Gründe für den Goldkauf größer denn je

Obama erreichte in 8 Jahren, wozu die USA mehr als 200 Jahre brauchten

Auszug aus einem Artikel von Egon von Greyerz:

Wenn Gold stark auf bestimmte Ereignisse reagiert (wie in der Wahlnacht von Donald Trump), wird dieser Trend selten lange anhalten. Solche Bewegungen sind meist spekulativ und konzentrieren sich auf den Papiermarkt. Anhaltende Goldbewegungen setzen die Verkürzung von Papiergeld voraus und sonst nichts. Seit der Schaffung der Fed im Jahr 1913, haben alle wichtigen Währungen 97-99% gegenüber Gold verloren. Die USA haben seit dem Jahr 1960 keinen echten Haushaltsüberschuss mehr geschaffen, so dass der neuerliche Rückgang des Goldpreises sehr unwahrscheinlich ist. Seit 1971, als Nixon die Goldeckung des Dollars abschaffte, ist die US-Staatsverschuldung um durchschnittlich 9% pro Jahr gewachsen. Dies bedeutet, die US-Bundes-Schulden haben sich alle acht Jahre verdoppelt. Und Obama ist keine Ausnahme. Er erfüllte die Tendenz der exponentiellen Schuldenerhöhungen ordnungsgemäß und verdoppelte die US-Schulden von 10 Billionen Dollar auf 20 Billionen Dollar. Die USA 232 Jahre gebraucht, um von Null Schulden auf 10 Billionen Dollar zu kommen. Obama ist es gelungen, in nur 8 kurzen Jahren die Schulden zu verdoppeln. Was für eine Leistung!

Weder Clinton noch Trump hatten die Absicht, den Trend der massiven Schuldenerweiterung zu brechen. Trump hat Steuersenkungen vorgeschlagen und großen Infrastrukturinvestitionen werden die Schulden um mehr als 5 Billionen Dollar erhöhen. Mit dieser expansiven Politik gibt es absolut keinen Grund, warum die Schulden in den nächsten vier Jahren um weniger als 9% im Jahresdurchschnitt wachsen sollten. Damit würden die US-Schulden auf mindestens $ 28 Billionen bis 2021 steigen.

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Aber es wird wahrscheinlich viel schlimmer. Steigende Zinsen, höhere Arbeitslosigkeit, Stress in den Schuldenmärkten und große Probleme im globalen Finanzsystem dürften zu deutlich höheren Schulden sowie zu massivem Gelddrucken führen.

Der 35-jährige Zinszyklus ist überdeutlich sichtbar

Langfristige US-Zinsen stiegen Anfang des Jahres mit 10 Jahren Treasury-Rendite um 63% von 1,4% auf 2,28%. Der 35-Jahres-Ratenzyklus hat nun gedreht und die Renditen dürften auf mindestens die 16%  , die wir 1980 gesehen haben, zurückgehen – wahrscheinlich aber viel höher, da die größte Bondblase in der Geschichte platzt. Aufgrund der massiven Größe dieser Blase auf globaler Ebene, könnte die Zunahme der Preise sehr schnell passieren. Dies wird nicht nur auf die Schuldenmärkte und die Fähigkeit der Regierungen, die Zinsen zu bezahlen, sondern auch die Derivate-Märkte durchschlagen. Die globalen Derivate von $ 1.5 Billiarden sind extrem empfindlich gegenüber Zinserhöhungen und der Markt wird viel höhere Zinsen nicht überleben.

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Und wenn wir um die Welt schauen, sind die Risiken beispiellos. Japan ist völlig bankrott; China hat ein großes Schuldenproblem und das europäische Bankensystem dürfte in seiner derzeitigen Form nicht überleben. Auch das, was mit dem Brexit begann, dürfte sich in vielen europäischen Ländern fortsetzen. Wie in den USA sind viele Europäer müde von einer Elite in Brüssel, die über 500 Millionen Menschen regiert, mit wenig Verständnis für die Ressentiments, die diese unerklärliche und ungewählte Elite verursacht. Die italienische Wahl steht im Dezember an und dann haben wir Frankreich und Deutschland im Jahr 2017. Der Bruch der EU und das Ende des Euro sind nur eine Frage der Zeit und es könnte viel schneller passieren, als jeder erwartet.

Trump wird den chronischen Verschuldungs-Trend nicht umkehren

Mit all diesen Problemen auf der ganzen Welt wird Trump große Schwierigkeiten haben, angesichts der Schuldenentwicklung und Defizite die US-Wirtschaft auf einen Wachstumsweg zu führen. Der globale Handel ist bereits rückläufig und dürfte sich in den nächsten Jahren erheblich verschlechtern. Mit Blick auf die globalen und US-Probleme ist es nicht die beste Zeit, Präsident der größten und am meisten verschuldeten Wirtschaft der Welt zu werden. Klar, Trump ist entschlossen, erfolgreich zu sein, aber eine insolvente Wirtschaft in einer fast bankrotten Welt ist viel schwieriger in bessere Zeiten zu führen, als Gebäude eines Imperiums. Doch Trump hat deutlich gemacht, dass er die US-Wirtschaft um jeden Preis kaputt macht. Das Problem ist, dass er wahrscheinlich mehr Geld ausgeben wird, als man sich vorstellen kann. Aber traurig, mit Kreditaufnahme und Gelddrucken kann niemals eine Wirtschaft repariert werden, die tödlich getroffen ist.

Gründe für die Absicherung mit Gold sind größer als jemals zuvor

Da die Welt in einen Zeitraum mit exponentiell höherem Risiko als 2006 eintritt, sind die Gründe für den Besitz von physischem Gold als Versicherungs- und Vermögensschutz zwingender denn je. Die anhaltende Abschwächung der Währungen wird einen höheren Goldpreis garantieren. Während Obamas acht Jahre stieg Gold um nur 36%, unter Trump dürften sich die Schulden verdoppeln, wahrscheinlich sogar im exponentiellem Maß zu wachsen. Darüber hinaus könnte das Versagen des Papiergoldmarktes jederzeit passieren. Wenn das geschieht, gibt es kein physisches Gold, das für jeden beliebigen Preis vorhanden wäre, bis das Gleichgewicht im physischen Markt wieder hergestellt ist. Zu welchem Preis, der stattfinden wird, ist unmöglich zu prognostizieren, aber es ist sicher, dass ein Vielfaches des aktuellen Preises.

Egon von Greyerz

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